Taxa de troca de opções de retorno

Retorno sobre o investimento.
Talvez a parte mais importante de se preparar para opções binárias seja encontrar o melhor retorno do seu investimento. Seu retorno sobre o investimento (ROI) às vezes é ainda mais importante do que o ativo subjacente que você seleciona. Um alto ROI pode compensar a lacuna de conhecimento que você tem em relação a um ativo, se ele for substancial. Por exemplo, se você estiver negociando um ativo com uma taxa de negociação correta de 65% e obtendo um ROI de 70% quando tiver sucesso, poderá encontrar facilmente um ROI melhor e começar a ganhar mais dinheiro com uma taxa de negociação mais baixa.
A maneira como funciona é bem simples. Você precisa encontrar um ROI que seja alto o suficiente para que, mesmo se estiver errado mais algumas vezes por 100 negociações, você esteja fazendo uma taxa mais alta de retorno quando estiver certo. Existem corretores binários por aí que oferecem melhores taxas em alguns dos ativos menos negociados, a fim de atrair os comerciantes para eles. Encontrar esses ativos pode desempenhar um papel vital no aumento da quantidade de dinheiro que você faz negociando opções binárias.
O primeiro passo que você precisa tomar é comparar e contrastar entre diferentes corretores. Se você estiver confortável em negociar ações nos EUA, procure entre os principais corretores de opções binárias on-line, comércio de demonstração e descubra qual apresenta o maior ROI. Existem muitos corretores lá fora e todos eles estão competindo para o seu negócio. Você deve sempre negociar com o corretor que lhe dá mais dinheiro. Isso pode significar que você precisa ter uma conta com mais de um corretor, pois as taxas geralmente variam de um dia para o outro. Se o corretor ABC tem uma taxa de retorno mais alta do que o corretor XYZ, você obviamente quer ir com o ABC. No entanto, o XYZ pode ter um ROI mais alto para o mesmo ativo alguns dias depois. Espalhar seu bankroll entre esses diferentes corretores lhe dará a maior flexibilidade e, no final, aumentará um pouco sua taxa de lucro.
O segundo método é comparar ativos dentro do mesmo intermediário. Este passo é vital para dois tipos de comerciantes. Primeiro, o trader que está precisando de tempo precisa fazer isso para ter certeza de que está obtendo a maior taxa de retorno do seu dinheiro. Se você não tem tempo suficiente para vasculhar vários corretores diferentes, ficar com um único corretor o ajudará sem precisar ir a vários sites de corretores diferentes. O segundo tipo de trader que vai querer usar essa técnica é aquele com um bankroll menor. Se você não pode efetivamente distribuir seu dinheiro entre três ou mais corretores, aderir a um único corretor ainda pode ser lucrativo para você. Você precisa superar a noção de que você só pode trocar um ativo no entanto. Se você estiver familiarizado com os métodos de análise técnica para negociação de curto prazo, negociar com um tipo diferente de ativo não será um grande esforço, pois os princípios que governam um ativo são facilmente traduzidos para outro.
Ter um alto ROI também pode ser alcançado através de um terceiro método. Alguns corretores oferecem descontos em negociações malsucedidas - até 15%. Se você estiver errado, ocasionalmente, isso vai acabar pagando para você. A melhor maneira de descobrir se isso irá beneficiá-lo é calcular sua taxa de negociação correta. Se você está certo em 60% do tempo, isso significa que você está errado 40% do tempo. Descobrir qual é a sua taxa média de retorno e, em seguida, fazer as contas para ver se o desconto de 15% irá ajudá-lo aqui.
Isso lhe dá um retorno de US $ 10.920, ou um lucro de US $ 920.
Se você está negociando com uma taxa de negociação correta de 63% sem um desconto, você pode pensar que sua taxa de negociação mais alta irá ajudá-lo mais, mas a matemática diz algo diferente. Assuma o mesmo ROI de 72%. A matemática é assim:
Isso lhe dá um retorno de US $ 10.836, ou um lucro de US $ 836. Como você pode ver, apesar de sua melhor taxa de negociação correta, você ainda não está ganhando tanto dinheiro quanto faria com um desconto. A diferença pode ser pequena, mas durante um período de tempo isso é dinheiro perdido. Descobrir sua taxa de comércio correta, então, é uma parte essencial de seu sucesso a longo prazo com opções binárias.
Um olhar mais atento.
O risco é muito alto quando se trata de negociação. Certifique-se de entender o que está em jogo antes de colocar qualquer dinheiro para trabalhar. Você pode perder toda a sua conta de investimento.

As opções de chamada têm retornos esperados?
por Brian Tomasik.
Escrito pela primeira vez: verão de 2007; última atualização: 14 de abril de 2015.
Em teoria, opções de compra muito fora do dinheiro devem oferecer retornos esperados extremamente altos, às vezes taxas anualizadas de 100%, 200% ou mais. Pelo menos um estudo confirmou essas magnitudes de retorno nas opções de índice, pelo menos quando os spreads bid-ask e os custos de transação são ignorados. No entanto, outro estudo sobre as opções de futuros de índices descobriu que as opções de compra, especialmente aquelas fora do dinheiro, oferecem retornos esperados baixos ou negativos, possivelmente por conta do "viés favorito de longo prazo". Um terceiro estudo de opções de ações individuais também descobriu que as chamadas tiveram retornos esperados negativos que se tornaram mais negativos a preços de exercício mais altos.
Assim, embora seja uma boa idéia em teoria, a alavancagem implícita de opções de compra fora do dinheiro não parece ser uma maneira viável para que altruístas neutros ao risco alcancem altos retornos esperados. É importante notar também que certos grupos se opõem às opções e à alavancagem em geral - especialmente os acadêmicos islâmicos, mas também alguns comentaristas ocidentais preocupados com a instabilidade financeira.
Introdução.
Suponha que você arrecade US $ 15.000 para uma causa de caridade. Você planeja investir o dinheiro no mercado de capitais por alguns anos e depois doar. Em geral, os doadores altruístas devem ser menos avessos ao risco do que os doadores egoístas, portanto, pode fazer sentido investir esse dinheiro em títulos de alto risco.
Uma maneira de fazer isso é investir em ações regulares e arriscadas. Ibbotson Associates informa os seguintes retornos geométricos médios durante o período 1925-2000. (Observe que esses números não consideram impostos sobre ganhos de capital.)
Para fazer melhor que 12,4%, um investidor poderia assumir uma posição de alavancagem em ações de uma pequena empresa. Os corretores de ações permitem que os investidores abram contas de margem através das quais podem pedir dinheiro emprestado para comprar mais ações. Os investidores podem emprestar até 50% do preço de compra, portanto, se você tiver US $ 5.000, poderá pedir outros US $ 5.000 e comprar US $ 10.000 em ações. Como o retorno esperado de suas ações (digamos, 7%) seria maior que o retorno esperado de sua dívida (digamos, 4%), você, em média, melhoraria seus retornos. O Federal Reserve impõe uma margem de manutenção mínima de 25% em contas de margem, de modo que o poder de alavancagem não é ilimitado.
Na prática, pode ser melhor colocar o dinheiro em fundos alavancados que sejam capazes de emprestar muito mais perto da taxa livre de risco, embora também seja importante considerar os índices de despesas e outras características relevantes de tais fundos (ver pp. 8- 9 de Dean P. Foster, Sham M. Kakade e Orit Ronen, "Aposentadoria Antecipada Utilizando Investimentos Alavancados").
Opções como alavancagem.
Outra maneira de obter alavancagem, pelo menos em teoria, é comprando opções de compra, especialmente aquelas fora do dinheiro.
Como o conceito de uma carteira replicante deixa claro, as chamadas são teoricamente equivalentes a posições de ações alavancadas, com o aumento da alavancagem com o preço de exercício. Alavancagem também pode ser alcançada com futuros. Diferentemente da alavancagem através de contas de margem, a alavancagem implícita nesses investimentos deve ser baseada em uma taxa de juros próxima da taxa livre de risco, ou então a arbitragem seria possível (Foster, Kakade e Ronen, p. 19).
Aqui está uma pasta de trabalho do Excel que permite ao usuário calcular retornos teóricos de opções esperadas com base em duas fórmulas diferentes. A primeira é uma taxa de retorno esperada instantânea que usa a fórmula.
(retorno de opção instantânea esperado anualizado - taxa livre de risco) = (retorno esperado de estoque anualizado - taxa livre de risco) * (preço de ação / preço de opção) * (delta de opção).
Veja, por exemplo, p. 687 de Robert L. McDonald, Derivatives Markets, 2ª edição, 2006, ou este link.
A segunda fórmula é tirada de Mark Rubinstein, "Uma fórmula simples para a taxa esperada de retorno de uma opção sobre um período de retenção finito", Journal of Finance 39: 5 (1984): pp. 1503-1509. (Eu suponho que a estimativa de volatilidade do investidor é a mesma que a estimativa do mercado).
Aqui está um exemplo de cálculo usando a pasta de trabalho. Suponha que uma ação esteja atualmente em $ 40, tenha um retorno aritmético anual esperado de 11%, tenha um rendimento de dividendos aritméticos de 2% e tenha uma volatilidade de retornos logarítmicos de 0,3. Suponha que compremos uma opção de compra européia em 21 de agosto de 2007, com preço de exercício de 50 dólares, com vencimento para 21 de dezembro de 2007. Planejamos vender a opção em 21 de outubro de 2007. O retorno esperado instantâneo anualizado é de 80 %, e nosso retorno esperado anualizado usando a fórmula Rubinstein é de 109%. (Observe que a anualização é válida porque o valor esperado de um produto é o produto dos valores esperados para variáveis ​​aleatórias independentes.) Os retornos "esperados" aqui não são iguais aos retornos "típicos"; Geralmente, os preços das opções diminuem com o tempo. Se, em vez de vendermos a opção em 21 de outubro, mantivemos a maturidade, há apenas 13% de chance de pagar qualquer coisa.
Um artigo de consultoria de investimento informa que as opções de compra LEAP (de longo prazo) que estão fora do dinheiro têm um risco extremamente alto, mas possivelmente também retornos esperados extremamente altos.
A teoria atende aos dados.
Esses altos retornos esperados são confirmados pelos dados reais? Em pelo menos um estudo eles foram. As figuras a seguir foram tiradas da p. 993 de "Expected Option Returns" por Joshua D. Coval e Tyler Shumway, The Journal of Finance, 56.3 (2001): pp. 983-1009. Eles representam retornos semanais para as opções de compra do S & P 500 da Europa entre janeiro de 1990 e outubro de 1995; Os tempos de expiração das opções foram de aproximadamente um mês. (Os autores também calcularam retornos médios diários de chamadas de S & P 100 entre 1986 e 1995; os resultados foram comparáveis ​​e, se for o caso, ainda mais altos).
Não está claro no artigo se esses retornos semanais presumem cinco dias completos de negociação por semana ou se eles representam retornos médios de semana para semana, incluindo os dias de não negociação. Se o primeiro, podemos assumir 252 dias de negociação por ano e calcular um retorno esperado anual ingênuo de (1,0413) (252/7) = 4,29, ou 329%. Neste último caso, temos (1,0413) (365,24 / 7) = 8,26 ou 726%. Esses retornos são baseados em preços de opções calculados como uma média de cotações de compra e venda, portanto, os retornos reais devem ser um pouco menores. Os números também ignoram os custos de transação do corretor. E, claro, para dar uma olhada nos retornos medianos semanais, o risco envolvido é substancial.
Pelo menos um outro estudo encontrou resultados drasticamente diferentes. Em "O viés favorito-Longshot em S & amp; P 500 e FTSE 100 Index Futures Options: O retorno às apostas e o custo do seguro", Stewart D. Hodges, Robert G. Tompkins, e William T. Ziemba examinou S & amp; P 500 e as opções norte-americanas de futuros indexados do FTSE de 1985 a 2002 e constataram que os retornos mensais / trimestrais eram, em geral, inexpressivos ou até negativos (p. 10). Em alguns níveis de preços de exercício, as chamadas tiveram retornos médios de 5%, 7% ou 13%, mas outros tiveram retornos de -3%, -7% ou -14%. Pior foram as opções mais fora-de-dinheiro, com retornos médios de -96% ou menos. Os autores encontraram resultados semelhantes para as opções sobre os futuros da libra esterlina / dólar, exceto (surpreendentemente) para os mais fora-de-dinheiro, que obteve uma média de 329% de retorno (p. 14).
Um artigo de 2007 de Sophie Xiaoyan Ni, "Opção de compra de ações: um quebra-cabeça", aborda diretamente o conflito entre teoria e evidência. Ela observa no "Resumo":
Sob premissas muito fracas, os retornos esperados das opções europeias de compra devem ser positivos e aumentar no preço de exercício. Este artigo investiga os retornos de opções de compra em ações individuais que não têm um dia ex-dividendo antes da expiração. As principais constatações são que, no período de 1996 a 2005, (1) as chamadas out-of-the-money têm retornos médios negativos e (2) retornos médios de chamadas de alta greve são menores do que os de calls de baixa greve. Evidências preliminares são apresentadas de forma consistente com a busca de risco por parte dos investidores, contribuindo para os intrigantes retornos de chamadas.
As páginas 42 a 46 do documento incluem os seguintes dados:
usando preços bid-ask-midpoint (%)
Eu acho um resultado geral e consistente que os retornos das opções de compra são baixos em média e decrescentes no preço de exercício. Apenas opções dentro do dinheiro mantidas por um mês exibem retornos positivos. As opções out-the-money profundas geram retornos negativos consideráveis ​​em média, consistentes com o investimento em busca de risco por parte dos compradores.
A inclusão de opções no portfólio geralmente resulta em desempenho inferior em relação ao portfólio de referência. No entanto, um portfólio que incorpore opções por escrito pode superar o benchmark em uma base bruta e ajustada ao risco.
Comentários do leitor.
Um leitor deste artigo me escreveu com alguns de seus pensamentos. O restante desta seção cita principalmente a mensagem deste leitor, com algumas modificações de minha parte.
O que me interessou neste tópico foi o livro Lifecycle Investing, de Ian Ayres e Barry Nalebuff; eles defendem o uso de alavancagem para o investimento em aposentadoria. Eu achei que a idéia geral era boa, embora eles não entrem em muitos detalhes sobre a mecânica da alavancagem. Eles sugerem as chamadas do S & P500 como uma opção para obter alavancagem.
Os autores entram em mais detalhes em "Diversificação ao longo do tempo". Eles mostram que, para as chamadas S & P500 de 1 ano, você precisa ir fundo (a taxa de alavancagem de 2: 1) para obter uma taxa efetiva de juros que faça a estratégia funcionar. Não há detalhes suficientes no que eles publicam para implementar a estratégia.
Eu encontrei Enhanced Indexing Strategies por Tristan Yates para ser de alguma utilidade. Ele discute várias estratégias, e a estratégia de comprar opções de call de 2 anos no mercado e vendê-las depois de um ano fez sentido para mim.
Em uma conta tributável, meu palpite é que usar margem para obter alavancagem seria mais bem-sucedido. Em uma conta com vantagem fiscal, uma estratégia de opção de compra pode funcionar. Mas depois de ler a literatura, não estou totalmente convencido disso. A vantagem da margem em uma conta tributável é sua dedutibilidade fiscal. Claro, isso depende da taxa de imposto marginal. Com as leis tributárias apropriadas, é possível perder dinheiro em uma base antes de impostos usando margem, mas ganhar dinheiro depois de impostos. Isso porque seu interesse pode ser totalmente dedutível em relação à renda, mas seus ganhos de capital podem ser diferidos e, em geral, são tributados a uma taxa menor do que a renda; Às vezes, os dividendos também são tributados a uma taxa menor.
Mais referências sobre opções retornadas:
Conclusão.
Sem saber mais, parece-me que usar a margem de empréstimo comum é a maneira mais segura de obter alavancagem. Essa forma de alavancagem é transparente e não depende de fórmulas teóricas sobre como os derivativos (opções ou futuros) devem ser precificados. Nesse meio tempo, seria interessante explorar alternativas além da margem de empréstimo, caso algumas delas provem oferecer retornos esperados mais altos na prática e não apenas na teoria.

Taxa de retorno de troca de opções
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Como você calcula a taxa de retorno (ROR) ao comprar e vender opções de venda?
Como você calcula a taxa de retorno (ROR) ao comprar e vender opções de venda?
RoR para as opções que você comprou é bastante fácil:
(Current Value-Initial Cost) / Custo inicial fornece o retorno real.
Se você quiser a taxa de retorno, precisará anualizar esse número: divida o retorno que obteve acima pelo número de dias em que o investimento estava em vigor e, em seguida, multiplique esse número pelo número de dias em um ano. (365 se você estiver usando dias de calendário, cerca de 255 se estiver usando dias de negociação.)
RoR para as opções que você vendeu é muito mais complexo:
O problema é que o RoR está basicamente calculando o tamanho do seu retorno em relação ao capital que ele empatou para obtê-lo. Isso é simples quando você comprou alguma coisa; o capital empatado é o dinheiro que você coloca. É mais complexo em uma posição como uma opção curta, em que a transação específica em questão gera dinheiro quando é colocada.
A maneira correta de lidar com isso é: A) Agrupar sua estratégia (opções, estoque e garantia) em um RoR, quando apropriado, e B) incluir qualquer garantia necessária para suportar a opção curta no cálculo.
Portanto, se você vender uma opção "garantida em dinheiro", em que precisará lançar o dinheiro necessário para receber as ações se elas forem colocadas, o custo inicial é o valor total necessário coloque o comércio em: neste caso, é o montante em dinheiro, menos o prêmio que você coletou para vender o put.
Esse é apenas um exemplo. Mas a abordagem é mais ampla: se você estiver usando chamadas cobertas, seu custo original é o custo do estoque menos o prêmio gerado pela venda da chamada.
O que Jaydles disse.
Eu penso em cada estratégia em termos de Capital at Risk (CaR). É bom saber ao considerar qualquer posição. E então convenientemente, o retorno é sempre lucro / CaR.
Com chamadas cobertas é bem fácil. Pague US $ 1000 por ação, receba US $ 80 em prêmio e o CaR líquido em US $ 920.
Se você possui o estoque e faz chamadas várias vezes (que expiram sem valor, ou você compra de volta), há duas medidas a serem consideradas. Primeiro, trate todas as chamadas cobertas como um buy-write. Mesmo se você já possui o estoque, desconsidere a base de custo real e calcule a partir do momento em que você faz a chamada, usando o preço da ação naquele momento.
A segunda medida é mais complicada, mas envolve o uso de algo como a função XIRR em uma planilha. Isso rastreia a série como um todo, mesmo contabilizando os momentos em que não há nenhuma chamada por escrito pendente.
Para o put escrito, mesmo que o seu corretor possa exigir apenas 30% de garantia em uma conta de margem, mentalmente, trate-o como garantido em dinheiro. Greve menos premium é o seu verdadeiro CaR. Se o estoque chegar a zero pela expiração, é para isso que você está no gancho. Você poderia simplesmente calcular com base nos 30% de garantia exigidos, mas, na minha opinião, isso confunde as necessidades de caixa / garantia com o risco real.
Nota: um put escrito é exatamente idêntico a uma chamada coberta no mesmo strike. Se você tende a favorecer os CCs, pergunte-se por quê. Assim como uma arma carregada, a alavancagem não é inerentemente ruim, mas você certamente quer saber quando a está usando.
Taxa de retorno é (valor atual - valor inicial) dividido pelo valor inicial.
Compre US $ 10.000 em opções de venda e venda por US $ 15.000, e sua taxa de retorno é de 0,5 ou 50%.

Taxa de Retorno.
O que é uma taxa de retorno?
Uma taxa de retorno é o ganho ou a perda em um investimento durante um período de tempo especificado, expresso como uma porcentagem do custo do investimento. Ganhos em investimentos são definidos como receita recebida mais quaisquer ganhos de capital realizados na venda do investimento.
A fórmula para taxa de retorno é:
[(Preço atual - Preço original) / Preço original] x 100.
A taxa de retorno também pode ser definida como o valor líquido dos fluxos de caixa descontados recebidos em um investimento.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Taxa de Retorno'
Uma taxa de retorno pode ser aplicada a qualquer veículo de investimento, de imóveis a títulos, ações e arte, desde que o ativo seja comprado em determinado momento e produza fluxo de caixa em algum momento no futuro. Os investimentos são avaliados com base, em parte, em taxas passadas de retorno, que podem ser comparadas com ativos do mesmo tipo para determinar quais investimentos são os mais atraentes.
As diferenças entre ações e títulos.
A taxa de cálculo de retorno para ações e títulos é um pouco diferente. Suponha que um investidor compre uma ação por US $ 60 por ação, possua as ações por cinco anos e ganhe um total de US $ 10 em dividendos. Se o investidor vender as ações por US $ 80, seu ganho por ação será de US $ 80 - US $ 60 = US $ 20. Além disso, ele ganhou US $ 10 em dividendos para um ganho total de US $ 20 + US $ 10 = US $ 30. A taxa de retorno do estoque é, portanto, um ganho de US $ 30 por ação dividido pelo custo por ação de US $ 60, ou 50%.
Por outro lado, considere um investidor que paga US $ 1.000 por um cupom de cupom de 5% de valor nominal de US $ 1.000. O investimento ganha US $ 50 em juros por ano. Se o investidor vende o bônus pelo valor de US $ 1.100 e ganha US $ 100 em juros totais, a taxa de retorno do investidor é o ganho de US $ 100 na venda mais a receita de US $ 100 dividida pelo custo inicial de US $ 1.000, ou 20%.
Como descontar fluxos de caixa.
Os fluxos de caixa descontados levam os ganhos de um investimento e descontam cada um dos fluxos de caixa com base em uma taxa de desconto. A taxa de desconto representa uma taxa mínima de retorno aceitável para o investidor, ou uma taxa presumida de inflação. Além dos investidores, as empresas usam fluxos de caixa descontados para avaliar a lucratividade do investimento de uma empresa.
Suponha, por exemplo, que uma empresa esteja considerando a compra de um novo equipamento por $ 10.000 e a empresa use uma taxa de desconto de 5%. Após uma saída de US $ 10.000, o equipamento é usado nas operações da empresa e aumenta as entradas de caixa em US $ 2.000 por ano durante cinco anos. A empresa aplica fatores da tabela de valores atuais à saída de US $ 10.000 e à entrada de US $ 2.000 por ano durante cinco anos. O ingresso de $ 2.000 no quinto ano seria descontado usando a taxa de desconto de 5% por cinco anos. Se a soma de todas as entradas e saídas de caixa ajustadas for maior que zero, o investimento é lucrativo. Um fluxo de caixa líquido positivo também significa que a taxa de retorno é maior do que a taxa de desconto de 5%.

Calculadoras
Negociar ou investir com margem ou de outra forma carrega um alto nível de risco, e pode não ser adequado para todas as pessoas. Alavancagem pode trabalhar contra você, assim como para você. Antes de decidir negociar ou investir, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e capacidade de tolerar riscos. Existe a possibilidade de você sustentar uma perda de parte ou de todo o seu investimento inicial ou até mesmo mais do que o seu investimento inicial e, portanto, você não deve investir dinheiro que não pode perder. Você deve estar ciente de todos os riscos associados à negociação e ao investimento e procurar orientação de um consultor financeiro independente, caso tenha alguma dúvida. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros.
&cópia de; 2015 o estrategista de opção | McMillan Analysis Corporation.

Taxa Média de Retorno para os Day Traders.
É a questão na ponta da língua de cada aspirante a day trader: quanto dinheiro posso ganhar com o day trading?
Uma vez que a maioria dos day traders não divulgam seus resultados de negociação para ninguém além do IRS, uma resposta exata para quanto dinheiro um trader médio faz é impossível responder. No entanto, existem inúmeras fontes de informação, incluindo estudos acadêmicos confiáveis, que oferecem pistas sobre os ganhos médios. A maioria das informações disponíveis não lança uma luz positiva sobre o dia de negociação. A pesquisa geralmente indica que, na verdade, a maioria dos comerciantes perdem dinheiro.
Os comerciantes de dia ganham dinheiro comprando ações e mantendo-as por um curto período de tempo - de alguns minutos a algumas horas - antes de vendê-las novamente. Os comerciantes de dia geralmente entram e saem de posições de negociação durante o dia e raramente ocupam posições durante a noite. O foco está em lucrar com flutuações de preços de curto prazo. Eles costumam usar alavancagem para se dar maior poder de compra e venda. (Para mais, veja: Como a alavancagem funciona no mercado forex?)
Custos Iniciais Significativos.
Começar no dia de negociação não é como investir em investimentos. Qualquer candidato a investidor com algumas centenas de dólares pode comprar algumas ações de uma empresa em que acredita e mantê-lo por anos. Sob as regras do FINRA, os comerciantes de dia padrão no mercado de ações devem manter um mínimo de US $ 25.000 em suas contas e não terão acesso aos mercados se o saldo cair abaixo desse nível. Isso significa que os operadores de dia precisam ter capital suficiente para obter lucro realisticamente. E porque o dia de negociação é mais do que um emprego a tempo inteiro, não é compatível com a manutenção de um emprego diário. Isso significa que o comerciante do dia deve viver de seus lucros de negociação, bem como arriscar seu próprio capital todos os dias para fazer esses lucros. Além do saldo mínimo exigido, os operadores em potencial devem considerar o custo de equipamentos como hardware e acesso rápido à Internet. Comissões de corretagem e impostos sobre ganhos de capital de curto prazo também podem afetar os lucros. (Para uma revisão aprofundada do assunto, consulte: Uma Introdução à Day Trading.)
Um estudo da Universidade da Califórnia, Davis, publicado em 2000 por Brad Barber e Terrance Odean intitulado “Negociando é perigoso para sua riqueza”, mostrou uma correlação entre negociação ativa e desempenho ruim entre os investidores individuais. O estudo apontou para o excesso de confiança como uma causa da negociação de alto volume e o resultado do desempenho ruim.
Um estudo acadêmico de 2004 por Brad Barber, Yi-Tsung Lee, Yu-Jane Liu e Terrance Odean examinou o histórico de transações da Bolsa de Valores de Taiwan de 1995 a 1999. O dia de negociação entre investidores individuais é comum em Taiwan e representou mais de 20%. do volume total de negociação durante o período do estudo. A pesquisa mostrou que, embora os operadores de alto volume às vezes conseguissem obter lucros brutos, os lucros geralmente não eram suficientes para cobrir os custos de transação. Em um período típico de seis meses, mais de 80% dos day traders perderam dinheiro, e apenas 1% deles poderia ser considerado previsivelmente lucrativo.
Um fator importante que pode influenciar o potencial de ganhos e a longevidade de carreira é se você negocia diariamente de forma independente ou para uma instituição como um banco ou um fundo de hedge. Os comerciantes que trabalham em uma instituição têm o benefício de não arriscar seu próprio dinheiro. Eles também são tipicamente mais bem capitalizados e têm acesso a informações e ferramentas vantajosas. Ao contrário dos comerciantes independentes, eles também são compensados ​​com benefícios como seguro de saúde, fundos de aposentadoria, licença médica e dias de férias.
Em 2012, o Wall Street Journal publicou um artigo com algumas informações raras sobre as taxas de insucesso dos comerciantes estrangeiros de câmbio, muitos dos quais são day traders. O artigo, intitulado “O cliente é muitas vezes errado na FXCM”, mostrou que em quatro trimestres consecutivos mais de 70% das contas dos EUA da FXCM não eram lucrativas. O artigo citou os altos níveis de alavancagem disponíveis no FXCM (50 a 1) como parte do problema. Com uma alavancagem de 50 a 1, uma conta de US $ 10.000 pode ter uma exposição de mercado de US $ 500.000 e é preciso apenas um movimento de preço adverso relativamente pequeno para eliminar o saldo inicial. As taxas de transação também são mencionadas como um obstáculo que deve ser superado.
The Bottom Line.
Tentando se tornar um milionário através do comércio do dia independente é algo como tentar se tornar uma estrela de Hollywood ou um atleta profissional. A evidência sugere que uma minoria muito pequena alcançará consistentemente altos níveis de lucro, enquanto a maioria não será capaz de sustentar uma carreira de longo prazo.